BlackRock обходит регуляторные сложности, подавая заявки на два новых токенизированных фонда денежного рынка

BlackRock обходит регуляторные сложности, подавая заявки на два новых токенизированных фонда денежного рынка

Крупнейший в мире управляющий активами BlackRock продолжает агрессивную экспансию в сферу блокчейна. Компания стремится захватить значительную долю стремительно растущего рынка токенизированных активов. По оценкам аналитиков, стоимость данного сегмента уже превысила 30 миллиардов долларов.

Стратегия двойного запуска на блокчейне

Согласно официальным заявкам от 8 мая, BlackRock планирует выпустить цифровые акции существующего многомиллиардного казначейского фонда. Одновременно разрабатывается новый продукт специально для крипто-ориентированных инвесторов и эмитентов стабильных монет. Эта стратегия направлена на аудиторию, которая хранит капитал в цифровых кошельках вместо традиционных брокерских счетов.

Первый продукт — токенизированная версия BlackRock Select Treasury-Based Liquidity Fund (BSTBL). Этот фонд стоимостью 6,1 миллиарда долларов будет предлагать класс акций на блокчейне Ethereum. Портфель строго следует правилам безопасности Rule 2a-7, инвестируя в казначейские векселя США и овернайт-репо.

Средняя взвешенная срок погашения активов не превышает 60 дней. Это обеспечивает высокую ликвидность и минимальные риски для капитала инвесторов. Цифровой класс акций будет работать параллельно с традиционными институциональными акциями, обеспечивая доступ к тем же активам через блокчейн.

Базовый инструмент для криптоэкономики

Второй продукт — BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV). В отличие от предыдущего инструмента, этот фонд разработан для многоцепочечного развертывания. Это максимизирует его совместимость с децентрализованной сетью и другими блокчейнами.

Структура продукта ориентирована на обслуживание институциональной инфраструктуры криптоэкономики. Инструмент фокусируется исключительно на краткосрочных обязательствах правительства США со сроком погашения менее 93 дней. Однако его структурное назначение выходит за рамки простого вложения средств.

Продукт позиционируется как надежный актив с доходностью для эмитентов стабильных монет в рамках грядущего законодательства. BlackRock уже управляет примерно 65 миллиардами долларов резервов существующих стабильных монет, что дает ей уникальное преимущество.

Контекст регуляторного ландшафта США

Эксперты рынка рассматривают заявку BRSRV как стратегический ход, призванный использовать сдвиги в законодательстве США. Речь идет о таких актах, как GENIUS Act и CLARITY Act, которые формируют новые правила игры для индустрии.

В своем письме регуляторам компания поддержала предложенную концепцию «Option A» от OCC. Это предполагает гибкую среду регулирования с количественными безопасными гаванями. Также включены пороги ликвидности и ограничения по концентрации активов, что напрямую выгодно для таких инструментов.

BlackRock официально выступила за допуск фондов денежного рынка на день к расчетам в недельные лимиты ликвидности. Это решение позволит таким продуктам, как BRSRV, легче соответствовать новым требованиям регуляторов.

Видение будущего финансовых систем

Глава BlackRock Ларри Финк ранее обозначил цифровые активы как инструменты модернизации глобальных финансов. Он утверждал, что традиционная система непропорционально вознаграждает владельцев активов. Токенизация может демократизировать доступ к инвестициям для широкой аудитории.

По словам Финка, половина населения мира носит цифровой кошелек на телефоне. Этот же кошелек должен позволять инвестировать в компании так же легко, как и отправлять платежи. Он сравнивает текущее состояние токенизации с интернетом 1996 года.

Финк признает, что интеграция блокчейна не вытеснит старые модели мгновенно. Однако продукты вроде новых фондов рассматриваются как необходимые мосты между устаревшей инфраструктурой и будущим цифрового распределения капитала при условии четких стандартов риск-контроля.

BlackRock уже владеет значительной долей этого рынка. Его существующий продукт BUIDL занимает четвертое место среди крупнейших токенизированных фондов в мире. Оценочная стоимость составляет более 2,4 миллиарда долларов. Это подтверждает готовность инвесторов к новым форматам взаимодействия с капитальными рынками через цифровые протоколы.